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鋰電池産業鏈“兩重天”:上游業績“巨增” 下游企業承壓

发布日期:2022-04-11 21:31   来源:未知   阅读:

  據Wind數據,截至4月1日,79家鋰電池概念股中共有42家發佈了2021年業績報告,32家發佈了業績快報和業績預告,另有5家公司未公佈業績相關數據。

  已發佈年報公司中,諾德股份與天際股份的歸母凈利潤都取得了70倍以上的增長,盛新鋰能、德方奈米和多氟多的歸母凈利潤增速也均在24倍以上,業績完成情況喜人。從業績規模來看,有13家企業營收在百億元以上。

  2021年諾德股份實現歸母凈利潤4.04億元,同比增長7409.93%。諾德股份表示業績大增的主要原因包括2021年公司積極把握新能源行業市場發展機遇,加大銅箔市場的開拓力度,持續提升經營品質和運作效率,公司盈利能力增加;同時下游企業新能源動力電池訂單需求同比大幅增加,鋰電銅箔需求量隨之增加。同處鋰電銅箔賽道的嘉元科技,2021年度營收達28.04億元,歸母凈利潤實現5.50億元,增速均在100%以上。

  多氟多2021年歸母凈利潤達12.60億元,增幅達2490.80%。公司表示業績增長主要原因是因為以六氟磷酸鋰為主的新材料産品市場需求旺盛,公司相關産品的新增産能逐步釋放,産能利用率達到較高水準。

  凈利潤的超高增幅,也反映了鋰電銅箔市場和以六氟磷酸鋰為主的新材料産品市場的高景氣度。“因新能源市場火爆,各大廠家紛紛佈局,帶動鋰電銅箔市場需求,國內鋰電銅箔企業多滿産滿銷,産品供不應求,未來隨著新能源市場持續發力,國內鋰電銅箔需求也將保持快速發展趨勢。”上海鋼聯新能源事業部電解液分析師邵健在接受《證券日報》記者採訪時説道。

  據隆眾資訊調研,國內六氟磷酸鋰從2020年9月開啟上漲週期。自2021年以來市場價格扶搖直上,由年初11萬元/噸,漲至年底56.5萬元/噸,漲幅超四倍。

  “龍頭企業保持滿負荷運作狀態,現貨市場延續供應緊張,企業以前期老客戶訂單為主。”邵健告訴《證券日報》記者。2022年3月以來市場行情開始走弱,六氟磷酸鋰價格連續下降,截止到發稿,六氟磷酸鋰市場主流價格在44-51萬元/噸,年內跌幅19.49%。不過六氟磷酸鋰未來發展前景樂觀,“2022年上半年六氟磷酸鋰現有産能及産量不足,一季度由於近期正負極等多維度影響,抑制終端需求,導致價格下行,預計二季度或將有所恢復,未來規劃産能進入爆髮式增長階段。”邵健對《證券日報》記者説道。

  那麼,鋰電池産業鏈中最賺錢的是不是就是這些上游公司呢?江西新能源科技職業學院新能源汽車技術研究院院長張翔對《證券日報》記者表示,一般而言在一個産業鏈裏,不局限在鋰電池産業鏈,在産業自身發展成熟穩定的前提下,應該是做整合的公司利潤最高。但目前新能源産業的發展還處於初期階段,技術路線等經常發生變化,在這種情況下就是哪個環節漲價最厲害,哪個環節利潤最高。歸根結底還是因為産業目前處於一個瞬息萬變的階段。

  産業鏈上游不斷提價,下游面臨較大壓力,其中,電池廠商凈利潤受到一定影響。

  具體來看,電池廠商凈利增速與上游相比,存在一定差距。行業龍頭增速預增上限未超200%,其餘公司凈利潤增幅並不是很大。比如橫店東磁2021年實現營收126.07億元,較上年同期增長了55.54%;歸屬於上市公司股東凈利潤11.20億元,比上年同期增長了10.54%。

  根據年報數據,可發現一些電池廠商的營收增速要高於凈利潤增速。”2021年新能源汽車的銷量翻倍增長,所以鋰電池行業的業績增長也比較靚麗。”前海開源基金董事總經理楊德龍對《證券日報》記者説道,“營收增速大於凈利潤增速説明這些企業很多都在擴張,同時成本受到上游鋰、鎳等價格上漲影響,導致公司凈利潤增長沒有營收增長速度快。不過這個行業景氣度還是很高的。”

  鋰電池原材料價格上漲,是電池廠商面臨的直接壓力。據公開資料,2021年部分鋰電池原材料價格漲幅已超200%。“這會使電池廠家面對一個‘強者恒強’的格局。”真鋰研究首席分析師墨柯對《證券日報》記者説道,“因為電池大廠對材料的使用量大,具備較高的議價能力,所以他們的獲利能力會相對較好,也更加容易獲得資本相助。”比如寧德時代,預計2021年實現歸屬上市公司股東凈利潤140億元至165億元,同比增長150.75%至195.52%。

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